
受公开发行市场整体规模影响,基金销售机构的保有规模也整体缩小,三家机构的保有规模退出千亿。
今年第三季度,A股市场波动减弱,公开发行销售机构的格局也发生了变化。根据中国基金协会发布的100强基金销售机构名单,商业银行仍然是最大的销售渠道,但比例已经缩小;独立销售机构的持有规模比例也有所下降,证券公司的持有规模比例也有所上升。
与此同时,前100名基金销售机构的权益保留规模逐月下降,总基金销售机构的“股票基础+混合基础”保留规模整体下降。《每日财报》指出,在第二季度末,共有13家销售机构拥有超过1000亿的“混基+股基”,该值在第三季度末降至10家。
独立销售机构也很困难。作为两大头部销售机构,蚂蚁基金和天天基金的持有规模也有所下降。在主要的互联网销售机构中,头部效应非常显著。腾讯旗下腾安基金的持有规模与前两家相比相差甚远。
基金销售江湖生变,保有规模谁进谁退?
根据银河证券的数据,今年第三季度末,公开发行市场规模为272076亿元,环比下降1556亿元。反映在基金销售机构中,前100名的保留规模也有所缩小。根据中国基金会的数据,“股基+混基”的保留规模为5.31万亿元,环比下降5.15%;非货物基金持有规模为8.42万亿元,环比下降0.90%。
从龙头基金销售机构的格局来看,招商银行和蚂蚁基金是两家拥有5000多亿元“股基+混基”的机构,但与第二季度末相比有所下降。其中,招商银行占地5481亿元,环比下降443亿元;蚂蚁基金占地5069亿元,环比下降476亿元。

数据来源:同花顺iFinD,中国基金业协会,第三季末基金销售机构保有规模
继两家主要销售机构之后,天天基金、中国工商银行和中国建设银行继续排名,“股基+混基”的持有规模也逐月缩小。其中,天天基金持有规模环比下降387亿元,中国工商银行持有规模环比下降327亿元,中国建设银行持有规模下降333亿元。
值得注意的是,中国工商银行的“股基+混基”保有规模跌破4000亿元,降至3773亿元;建行的“股基+混基”保有规模跌破3000亿元,降至2943亿元。
《每日财报》指出,今年第二季度末,共有13家销售机构拥有超过1000亿元的“股基+混基”;到第三季度,拥有1000多亿元的销售机构减少到10家,其中兴业银行、民生银行和上海浦东发展银行减少了1000亿元的拥有规模。
从非商品持有规模来看,蚂蚁基金是第三季度末持有规模最大的销售机构,达到12541亿元;其次是招商银行和天天基金,非商品持有规模分别为7858亿元和5755亿元。
值得注意的是,中国银行的“股基+混基”保有规模低于建信银行,但非货物保有规模较高,在业内排名第五。
与第二季度末相比,大型基金销售机构的非货物保有规模总体上有所缩小。其中,兴业银行的“股票基础+混合基础”保有规模下降了1000亿元,但非货物保有规模增加。今年第三季度末,其非货物保有规模为3197亿元,比第二季度末增加274亿元。
渠道保有规模,占比谁增谁减?
长期以来,银行渠道的保有规模一直位居行业第一。根据同花顺ifind的数据,在基金销售机构百强名单中,共有24家商业银行,“股基+混基”的总保有规模为2.5238亿元,占47.59%,贡献了近一半的保有规模。
在前100名基金销售机构中,共有53家证券公司,但整体持有规模受到商业银行的压力。今年第三季度末,53家证券公司的“股基+混基”总持有规模为13847亿元,占26.06%。
独立基金销售机构的持有规模也表现良好。在前100名基金销售机构中,共有21家独立基金销售机构,“股票基础+混合基础”的总持有规模为13273亿元,占24.98%。
然而,与第二季度相比,证券公司“股基+混基”的持有规模比例有所提高,超过了独立基金销售机构,成为第二大渠道。商业银行和独立基金销售机构的持有规模逐月下降。
具体而言,证券公司“股基+混基”的持有规模为13847亿元,环比增长687亿元,环比增长2.57pct。商业银行和独立基金销售机构的“股基+混基”持有规模分别环比减少2463亿元和1101亿元,环比减少1.59pct、0.68pct。
由于ETF基金规模的增加,证券公司的持有规模可能会增加。今年第三季度末,ETF市场规模再创新高,总规模达到1.9万亿元,环比增长11.49%;其中,股票ETF规模达到1.41万亿元,环比增长13.71%。
从非商品所有权规模来看,证券公司应该稍微落后。今年第三季度末,证券公司非商品所有权规模为16285亿元,占19.33%,明显低于商业银行和独立基金销售机构的45.33%。
在前100名中,保险公司和证券投资咨询机构中有一家被列入名单,包括中国人寿和上海华夏财富投资管理,“股票基础+混合基础”的持有规模分别为681亿元和44亿元。与第二季度相比,两家机构的持有规模变化不大。
《每日财报》指出,独立基金销售机构的头尾分化非常明显,蚂蚁基金和天天基金牢牢稳定在前两位。第三名是腾讯旗下的腾安基金。“股基+混基”的持有规模为821亿元,非货物持有规模为2238亿元。
腾安基金拥有腾讯的流量祝福。微信中的“财通”是腾安基金的重要渠道,但与前两家机构相比,其保有规模相差甚远。
根据同花顺ifind的数据,目前有47家基金销售机构出售了5000多只基金。腾安基金是唯一一家总代销规模不足10万亿元的机构(指代销基金的总管理规模)。一位基金渠道人士曾说:“财通更像是一家精品店。”