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油价飙升,油企困难重重,产能不足将成为长期问题

2021-06-15 03:45

文 / 汇通网   编辑 / 庄梅

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  预计未来10年,用于生产和运输燃料和塑料等家用产品的石化产品的原油仍将保持高需求。疫情爆发后,美国石油消费最近大幅上升,OPEC减产进一步推高油价。一些投资者押注华尔街对绿色能源的偏好将抑制石油开采支出,从而为供应短缺和燃料价格上涨埋下种子。

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  油价创逾两年半新高,未来十年石油需求料将继续趋紧

  周一,美国原油期货价格触及每桶71.70美元。为了两年半以上的最高水平,油价从10月底开始翻了一番左右。一些交易者使用期权押注明年底油价将达到每盎司100美元。

  下图显示2012年至2024年全球原油开采投资金额(2021年后为估值)

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  一些分析师认为,即使OPEC及其盟友在未来几个月放松减产规模,石油产量仍将难以满足需求。国际能源署(IEA)预计,石油需求将至少在2026年前上升。根据Wood Mackenzie的数据,去年石油开采支出下降到3300亿美元左右,不到2014年创纪录水平的一半。预计这个数字将在今年和未来几年略有上升。

  Goehring & Rozencwajg Associates的执行合伙人戈林(Leigh Goehring)认为,未来几年油价将飙升,消费将首次超过产能。他的公司在去年的经济危机中增加了对能源制造商的投资,并一直持有这些资产。他说:这是下一次石油危机的基础,我们正处于一个未知的领域。

  分析师表示,随着更多人在疫情爆发后恢复出行,需求有望上升。这将允许OPEC放松供应限制,减少全球原油库存。如果消费在2022年后继续像许多人预期的那样上升,石油需求有望进一步上升,这些石油公司目前正在限制支出,这将导致供应短缺。一些分析师预测,快速增长的需求和有限的供减少全球库存,导致短缺。

  OPEC有能力快速增加产量,目前有足够的储量来应对油价飙升。然而,资金正在流出化石燃料行业,这使得投资者怀疑这些公司是否有能力筹集足够的资金来填补长期供应缺口。

  华尔街投资流向绿色能源,传统能源开采商陷入尴尬境地

  近年来,美国页岩油制造商和石油巨头的产量不断增加,降低了油价。如今,许多分析师怀疑,面对行业整合和日益增长的环境压力,这些公司是否会迅速增加支出。为了应对去年的破产和项目挫折,能源公司最近削减了价值数百亿美元的资产。

  摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)分析师马雷克(chrstyan Malek)表示,到2030年,全球石油供应计划投资将比预期需求少6000亿美元。他说,向股东交付现金的压力在一定程度上是由于担心石油需求的长期前景,限制了行业投资新项目的能力。

  一些对冲基金正在通过期货和期权为油价上涨做准备。这些赌注提醒人们,可再生能源和电动汽车的前所未有转型仍处于早期阶段,可能会经历几个阶段。它还展示了埃克森美孚(Exxon Mobil Corp)、雪佛龙(ChevronCorp)和荷兰皇家壳牌(Royal Dutch Shell PLC)等石油制造商面临的挑战。除了担心支出和股东回报外,他们还在与限制环境破坏的要求作斗争。

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  美国原油期货周线图:

  能源迭代尚需时间,现有油井产量下降,产油国产量恢复或可扭转局势

  前奥巴马政府能源顾问、哥伦比亚大学全球能源政策中心(Columbia University 's Center on Global energy Policy)创始主任博尔多夫(Jason Bordoff)说:我看好电动汽车。但是要大幅度减少石油需求,还需要一段时间。

  制造商面临的另一个障碍是,随着时间的推移,现有油井的产量不断下降。根据贝克休斯的数据,尽管油价飙升,但美国的石油钻井数量仍比2018年底低60%左右。Tortoise的高级投资组合经理Rob thummel说:投资者已经明确表示:‘不要花太多钱。董事会和管理团队必须听取股东的意见。能源行业不是唯一谨慎的行业。矿业公司也不愿意把资金投入项目。

  美国每周石油钻井数量:

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  然而,一些分析师认为,对石油短缺的担忧被夸大了,尤其是在大型供应商因疫情造成的干扰仍然限制产量的情况下。他们说,如果油价飙升,制造商和投资者可能会在限制资本支出和供应方面更加放松。

  但是现在,很多公司都在为供不应求做准备。阿塞拜疆国家石油公司贸易部首席贸易长艾哈迈迪扎达(Hayal Ahmadzada)预计明年原油价格将上涨到每桶100美元以上。他说:过渡过程一定要非常小心,避免大的混乱。

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