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特斯拉不哭:炒币小亏,卖车大赚

2021-07-28 03:43

文 / 钛媒体APP   编辑 / 庄梅

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      特斯拉迎来了2021年第二季度的业绩。

  数据显示,特斯拉第二季度收入为119.58亿美元,比去年同期增长98%,净利润为11.42亿美元。

  这个数字的净利润高得惊人,是第一季度净利润的4.38亿美元的两倍多,是去年同期净利润的10倍以上。值得一提的是,这个季度,特斯拉的积分收入只有3.54亿美元,即使不计算这个收入,他仍然通过出售汽车和能源产品来获利。

  这种增长,主要是由于特斯拉的汽车产量和交量的飙升。二季度,公司生产了206,000辆电动车,同比增长151%;交付了201,000辆汽车,同比增长121%,其中Model3和ModelY共占199,000辆,同比增长148%。

  但是特斯拉仍然处于危机之中。CEO马斯克之前承诺今年实现的计划,比如4680电池的批量生产,新工厂的建设,Cybertruck的新车型的推出等等,目前还没有实现。新项目落后于计划,而在中国地区,特斯拉陷入负面舆论的泥潭中很难摆脱。

  业绩公布后,特斯拉股价在盘后交易中仅上涨0.99%。

  但马斯克依然是我行我素不按常理出牌,对公司充满信心。在特斯拉第二季度财务报告电话会议上,马斯克说,他将来可能不会再参加季度盈利电话会议了,除非有什么重要的事情要我说。

  要点概览:

  第二季度,特斯拉中国地区销量环比下降,刹车失灵等安全事故对特斯拉的负面影响逐渐显现。

  第二季度对特斯拉具有里程碑意义,特斯拉首次通过出售汽车和能源产品获利。

  第二季度,特斯拉炒比特币亏损2300万美元。

  特斯拉的德克萨斯州工厂和柏林工厂预计将于今年开工,但马斯克自己无法解释具体何时开工。

  全球销量大涨,但中国销量下降

  到2021年第二季度,特斯拉的交货量再次达到-20.12万辆。这也是特斯拉第一次在一个季度内交付超过20万辆汽车。

  加上第一季度交付的18.48万辆,上半年特斯拉电动汽车交付总量达到38.6万辆,这是非常好的成绩,完成了年交付75万辆目标的一半。

  但是就中国而言,情况并不乐观。特斯拉的财务报告通常只披露全球数据。根据联合会的数据,特斯拉6月份的零售量为28138辆,与5月份的21936辆相比,这一销量有所增没能回到3月份的水平。

  今年三月,特斯拉交付了35478辆,创下历史新高。但是四月份发生了刹车失灵维权事件,此后,特斯拉在中国地区的销量开始下滑,特别是四月份,销量下降了67%,当月只交付了11671辆。同样由于近3个月的销量下滑,2021年第二季度,特斯拉在中国地区的零售额为6.17万,比第一季度下降了10.87%。

  其它电动汽车品牌的销量也在迅速赶超,比如比亚迪6月交付了40317辆新能源汽车,上汽通用五菱6月交付了31285辆。今年6月,国内造车新势力蔚来单月交付首次超过8000辆(8083辆),同比增长116.1%。这些原先特斯拉不屑一顾的小弟,如今已经崛起甚至开始抢夺特斯拉的地盘。

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  资料来源 / 公司官网、乘联会

  安全事故的负面舆论确实影响了特斯拉第二季度的中国市场。

  投资者和分析师都在观望特斯拉能否应对中国市场的舆论危机。韦德布什(Wedbush Securities)的证券分析师曾经指出:对于特斯拉来说,中国的成长故事是最重要的。韦德布什(WedbushSecurities)的证券分析师曾经指出:这是特斯拉的主要市场,我们相信他们明年40%的销售额将来自这里。我认为这是股价上涨或下跌的关键。

  为留在中国,特斯拉正在补课。例如,6月26日,特斯拉计划召回285,000辆进口Model 3和国产Model 3,Model Y,并对这次召回事件表示歉意。

  炒比特币亏了2300万美元

  虽然特斯拉已经连续几个季度获得了积极的利润,但是这其中有很多水分。例如,2021年第一季度,特斯拉的净利润为4.38亿美元,其中碳排放积分收入为5.18亿美元,以及炒比特币赚1.01亿美元。

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  资料来源 / 公司财报

  第二季度,特斯拉11.42亿美元的净利润超过了市场预期,这也是第一季度的净利润超过了10亿美元。

  说到特斯拉的财务状况,关键词是碳排放积分收入和比特币投机。

  第一季度,特斯拉通过投机赚了1.01亿美元。然而,自4月份峰值以来,比特币的价格已经下跌了大约一半。从财务报告的披露来看,第二季度,特斯拉因比特币价格暴跌而亏损2300万美元。

  长期以来,特斯拉的碳排放积分收入一直很高,是盈利的重要来源。但卖碳排放积分毕竟不是长久之计。现在,特斯拉已经失去了一个大客户。菲亚特汽车公司(FCA)已于1月宣布与PSA合并为Stellantis集团,引进PSA电动汽车业务,因此FCA不再向特斯拉购买积分。

  第二季度,特斯拉的碳排放积分同比下降17%,仅为3.54亿美元,低于前四季度的任何季度。

  特斯拉如何在不依赖碳积分的情况下实现净利润增长?

  卖车是一方面。第二季度,特斯拉交付了2万多辆Model3和ModelY,ModelS的销量只有1895辆。ModelY的成功显然提升了特斯拉的业绩。特斯拉的整车毛利率也在上升,达到28.4%。财务报告显示,特斯拉的供应链成本正在下降。

  此外,特斯拉更大的野心在于销售软件。国泰君安证券研究认为,特斯拉未来的盈利模式已十分确定,硬件价格做得非常低,基本上可以以成本价出售,更多的是通过后端软件市场收费,实现盈利。

  现在,特斯拉正在逐步实现其销售软件计划。7月初,特斯拉车主期待已久的完全自动驾驶(FullSelf-Driving,以下简称FSD)系统正式对外开放,称为beta9。最近,特斯拉推出了全自动驾驶订阅包,新用户每月199美元。在此之前,特斯拉一次性全额支付完全自动驾驶包。

  著名科技分析师吉恩-蒙斯特(Gene Munster)在一份报告中写道,订阅选项可以加速FSD的使用。在特斯拉提高利润率的长期道路上,这是一个重要步骤,它将加强公司的经营模式。

  工厂迟迟不开工,新产品又要跳票?

  上半年的表现很好,但特斯拉不能松口气。

  为了实现今年销售增长50%的目标,特斯拉必须加快全球化布局和生产。

  第二季度,特斯拉通过电话会议传达了这些信息。首先,上海超级工厂完成了公司主要汽车出口枢纽的转型。上海工厂正在为特斯拉的全球市场供应。

  接下来的问题是特斯拉柏林和德克萨斯工厂什么时候开始生产?

  德国柏林超级工厂是特斯拉的第四个超级工厂。按计划,德国柏林超级工厂正式投产后,将用于生产电池、动力系统和整车(从生产ModelY开始)。工厂第一阶段的重点是生产ModelY,目标是每周生产1万辆。另外,4680电池将率先在德国柏林量产。马斯克曾经说过,他计划使柏林的电池生产能力达到100GWh,可能会扩大到200到250GWh。100GWh是世界上最大的电池工厂特斯拉内华达工厂的两倍多。

  特斯拉最初预计柏林工厂将于2021年7月生产。但柏林工厂审查延误。必须搁置ModelY、4680动力电池等各种计划。

  在电话会议上,马斯克模糊地回应说,柏林工厂将在今晚投产ModelY。至于什么时候晚,马斯克没有透露。得克萨斯工厂在美国发展迅速。按照马斯克的话说,一年前什么都没有,一年后有一个几乎完整的大工厂。电话会议透露,德克萨斯州的工厂已经开始部分调试,今年晚些时候生产ModelY。

  市场更关心的是4680电池的哪一步?顾名思义,4680电池是一种圆柱形电池,直径为46毫米,高度为80毫米。

  松下电动汽车电池业务战略总监长崎在一次采访中指出,像4680型电池这样的新型电池是让更便宜的电动汽车大规模推广的关键。对于一家高速增长的新能源汽车企业来说,更便宜但效率更高的电池非常重要。

  此前,马斯克取消了续航里程最长的ModelSPlaid+车型,推迟了4680电池的上市时间,因为该车型使用4680电池,引起了市场的关注。

  这次,特斯拉在电话会议上发出了好消息。特斯拉表示,4680电池的开发取得了很大进展,但在我们实现批量生产之前,我们多工作要做,尤其是在改进电池制造技术方面。此外,马斯克指出,特斯拉正在与其现有供应商合作为其车辆生产4680电池,4680电池已成功测试其车辆的新设计,这些电池将安装在结构框架中。

  除了工厂和电池,特斯拉的电动皮卡Cybertruck的量产还很遥远。特斯拉说,在得克萨斯州的工厂开始生产ModelY后,特斯拉将在得克萨斯州增加Cybertruck的生产。而且特斯拉之前承诺今年推出的半挂Semi,又一次推迟了量产时间,成为2022年。

  工厂能否顺利开工,电池能否顺利开发量产,能否推出下一款爆款车型,已经成为特斯拉接下来要面对的三个至关重要的问题。

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