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看空地产情绪蔓延,房企纷纷祭出回购“法宝”

2021-07-30 05:26

文 / 中国房地产报   编辑 / 庄梅

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      7月27日,房企掀起回购热潮,世茂集团、融创中国等纷纷采取回购行动,这离不开近几天各大股指纷纷下跌的背景。其中上证指数收盘跌破3400点,今年3月以来再次回到底部。

  就房地产股而言,7月26日至27日,据媒体统计,181只上市房地产股超过90%下跌,两天内市值增加3078亿元。如果延长时间线,今年以来,大部分房地产股表现不佳,股价跌幅达到两位数。

  以一家top15房地产企业的股价为例,其股价在最近半个月从12港元左右下跌了25%以上。其金融部的一位人士在接受采访时表示,前景不明朗,无法给出结论性判断。

  7月27日,评级机构中诚信国际表示,基于房地产行业整体运营环境对行业内企业信用质量的影响分析,评估了未来6-12个月房地产行业整体信用基本面,决定将中国房地产行业的前景从稳定调整为负面。

  关于房地产企业的回购,独立财经评论员、专业投资者侯宁告诉记者,股市回购有助于增强市场对房地产股的信心,但这只是第一步,稳定股价是当务之急。如何发展取决于政策的努力。但可以肯定的是,房地产作为涉及四五十个行业的大块头,在国民经济发展中仍然发挥着重要作用。

  房企纷纷回购

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  从今年开始,世茂集团的股价已下跌超过30%,截至发布,市值约为560亿港元。

  7月27日,世茂集团宣布公司投资1560.57万港元,在公开市场回购100万股,随后注销。公告称,7月26日,公司投资2450.7万港元,在公开市场回购150万股,随后注销。

  融创中国与港股同在,今年股价表现也不佳,截至目前,其年初至今的股价已跌破四分之一以上,市值约974.8亿港元。

  7月26日,融创中国投资回购公司股份。公告称,7月26日,融创中国以近3715.25万港元回购170万股,以每股21.75-21.9港元的价格回购上述股票。回购当天,融创中国收盘下跌7.8%至21.80港元。

  7月20-23日,融创中国陆续回购1170万股。最近,融创中国的股价一直在下跌,最低至每股20港元。

  龙头房企股价持续下跌,中部房企不能独善其身。时代中国控股最新股价为每股7.37港元,比年初下跌25%以上。

  7月16日,时代中国控股宣布,7月6日至7月16日,公司在市场上回购348万股,约2986万港元(不含佣金和手续费),回购计划实施。此外,2021年2月回购约3059万港元,2021年中国回购约6045万港元。

  今年6月10日,中国恒大回购但尚未注销股份211.1万股,占已发行股份的0.0159%,每股价格为11.20-11.26港元,总额为2369.96万港元。

  此前,中国恒大已于6月9日回购股份1220万股,涉及1.39亿港元。6月7日,恒大还投资3.36亿港元回购2908.4万股。

  然而,最新消息显示,国际评级机构标准普尔于7月26日下调了中国恒大及其附属公司的评级,称其流动性收紧。标准普尔将中国恒大、恒大地产和天基控股的评级从B+降至B-,前景为负面。

  侯宁认为,目前房地产股估值很低,已经具备投资价值。以万科为例,目前市盈率不到6倍,基本相当于银行。即使吃分红,也能保持年利润超过银行存款。另外,住房不炒不代表不要房地产,所以万科、保利、融创、上实发展等一些质地好的公司都值得投资。更何况万通发展等公司已经在转型,不能单纯从房地产的角度来看。因此,如果是长期布局,在投资组合中加入房地产是对的。

  板块仍旧面临压力

  7月26日,政策再次收紧对房地产企业的监管。

  当天,根据市场消息,数十家被纳入三条红线试点的重点房地产企业被监管部门要求购买土地的金额不得超过年销售额的40%。这种比例限制不仅包括房地产企业在公开市场获得土地,还包括通过并购获得土地的费用。

  中诚信国际在将中国房地产业评级调为负面时提到,近两年来,中国房地产市场一直处于较为严格的监管环境中。自2020年下半年三条红线、2021年初银行业金融机构房地产贷款集中管理、2021年上半年集中土地供应制度出台以来,中国房地产企业面临的政策变化更加频繁。

  中诚信国际认为,随着2020年上半年低基数效应的减弱和调控政策的不断影响,预计2021年下半年商品房销售额增速将比上半年放缓,房地产金融监管将继续加强。信贷环境紧张和投资者信心不足将进一步增加房地产企业的再融资压力,融资环境的收缩也将增加债务集中到期压力较大的房地产企业现金流紧张的可能性。

  数据宝显示,深湾房地产板块最新滚动市盈率为7.11倍,仅高于银行板块,在行业倒数中排名第二。纵向比较,房地产行业市盈率创历史新低。在市盈率方面,继6月底历史上首次跌破净值1后,房地产市盈率下降趋势并未改变,最新市盈率下降至0.89倍,超过一半的房地产股市盈率下降1倍。

  近日,住房和城乡建设部、国家发改委等八部委联合发布了《关于不断整顿和规范房地产市场秩序的通知》(以下简称《通知》),提出了三年内房地产市场秩序明显改善的目标、具体整顿范围、措施和机制。预计下半年房地产行业政策持续紧张的趋势不会改变。

  在房地产股持续下跌的情况下,房地产企业回购股份能起到多大的作用?一位券商分析师告诉记者,从历史上看,回购是有用的,但回购的短期效果相对较小,可能需要半年时间。回过头来看,房地产企业目前的回购价格应该处于相对较低的位置。

  至于房地产行业的股票走势,分析师判断,由于近期一份规范房地产行业的政策文件(指上述通知)给出的期限为三年,这三年仍以稳定为主,对房地产行业仍有压力。

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