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贝索斯甩锅飞天,亚马逊迎来了拐点

2021-07-31 02:24

文 / 钛媒体APP   编辑 / 庄梅

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      北京时间7月30日上午,亚马逊发布了2021财年第二季度财务报告。报告称,亚马逊第二季度收入为1130.80亿美元,同比增长27%。不计入汇率变动的影响是同比增长24%;净利润为77.78亿美元,同比增长48%。但是这两个数据都低于之前分析师预期的1152亿美元和78亿美元。

  亚马逊Q2作为贝索斯卸任CEO后的第一份财马逊Q2的收入增长率正在从疫情高点下降,尤其是电子商务业务增长率疲软。亚马逊还预测,第三季度收入将在1060亿美元至1120亿美元之间,预计中值为1090亿美元,同比增长13.4%,但也低于分析师预期的1192亿美元,这也将是亚马逊过去十年来最慢的季度收入增长率。这种表现和预期也促使亚马逊股价在盘后大幅下跌超过6%。

  亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(BrianOlsavsky)在财务报告电话会议上表示,较低的增长率主要是因为去年的基数太高,但他预计未来几个季度的收入增长率将继续放缓。

  根据财务报告披露的信息,亚马逊不仅收入增长放缓,而且公司盈利能力下降,履约物流成本和人工成本上升,这些都是新首席执行官安迪·贾西将要解决的问题和挑战。

  01 电商同比增长大幅下降,放缓将成常态

  在亚马逊发布的Q2财务报告中,除了整体收入增长,投资者还更加关注其核心电子商务业务的增长趋势。

  亚马逊财报显示,第二季度净产品销售额为580.04亿美元,同比增长15.4%;净服务销售额为550.76亿美元,同比增长42.4%。

  按地域划分,北美仍然是亚马逊全球最大的分市场。第二季度,北美部门(美国、加拿大)收入为675.50亿美元,仅同比增长22%,远低于去年同期增长43%,收入比例从62%下降到60%。然而,国际部门(英国、德国、法国、日本和中国)的收入为307.21亿美元,同比增长36%,从26%增长到27%。

  根据服务和业务类型,亚马逊第二季度电子商务收入为531.57亿美元,比去年同期的458.96亿美元增长16%,不计入汇率变动的影响同比增长13%。这一增长率创下了2019年以来的最低水平,远低于分析师预期的573.5亿美元。

  去年第二季度,由于全球消费者在新冠肺炎爆发后涌向网上购物,亚马逊电子商务收入增长率达到49%。但今年第二季度,由于仓储空间和物流网络有限,手套、清洁消毒产品、电脑屏幕、家居隔离等相关物品需求减少,电子商务业务增速明显放缓。

  奥尔萨夫斯基说,去年同期美国消费者被迫住在家里,他们依靠网络零售来满足日常需求。但是现在在欧美,消费者已经完全可以走出家门了,没有家庭命令的限制,他们可以做很多购物以外的事情。未来几个季度,亚马逊的销售增长率将处于较低水平。

  此前,亚马逊在疫情期间的收入来自增加更多的Prime会员,他们通过支付月费或年费来换取运费折扣和其他折扣。据统计,截至6月底,亚马逊在美国拥有1.53亿Prime会员,同比增长25%。亚马逊Prime会员购物频率较高,网站成本是非Prime会员的两倍左右。

  值得注意的是,这份最新的财务报告还包括亚马逊每年的PrimeDay会员促销活动。去年,这通常在每年7月(第三季度)举行的会员日推迟到10月(第四季度)。而且今年的PrimeDay会员大促活动安排在6月份,也被认为有助于提高第二季度的业绩。

  奥尔萨夫斯基说,今年第二季度的PrimeDay非常成功,营业额打破了去年创下的记录。摩根大通估计,这项活动今年可能带来84亿美元的收入,比去年增长了12%。然而,美国银行认为,在这次PrimeDay活动中,销售额同比疲软。美国银行预测,PrimeDayGMV同比增长7%,达到95.5亿美元,占2021年第二季度GMV总额的5.5%,低于正常水平,但仍足以支撑第二季度GMV的强劲增长。

  但EvercoreISI担心华尔街对其第三季度报告过于乐观,毕竟今年Prime会员日提前到第二季度完成,去年下半年业绩较好将继续提高基数效应,增加同比难度。MKMPartners还表示,随着美国抗疫失业救济金在9月份到期,对电子商务前景的质疑使得亚马逊今年的股价表现不如谷歌和脸书。

  02 云业务营收超预期,但利润率下降是硬伤

  亚马逊第二季度AWS云服务收入为148.1亿美元,同比增长37%,超过分析师预期的142亿美元。但是这项业务的利润率是28.3%,是疫情爆发以来的最低水平,业界也担心触顶。

  奥尔萨夫斯基在财务报告电话会议上表示,AWS的利润率面临巨大的下行压力,受到许多不可控因素的影响,如业务增长、服务器和销售效率的提高等。此外,还有市场价格的影响,比如与一些较大的供应商签订长期合同,但市场价格下跌,价格波动会影响利润率的变化。还有全球扩张,需要投资销售团队和当地基础设备建设,这将增加支出。

  但奥尔萨夫斯基也提到,AWS第二季度的利润率仍然令人满意,利润率将随着投资的增加而反弹。我们也将努力扩大业务,高效运营资产。疫情打击了很多行业,但AWS也帮助很多客户实现了快速扩张,比如迪士尼plus和Netflix,很多新客户签了订单。我们也很高兴帮助他们从长远来看推进云计算过程。

  根据Q2财报,AWS宣布与多家大客户合作,包括:瑞士电信(Swisscom),贝尔加拿大公司,蒙特利尔银行金融集团(BMOFinancialGroup),哥伦比亚最大的银行Bancolombia,法拉利(FerrariS.p.A.)等。此外,AWS和Salesforce宣布将大幅扩大其全球战略伙伴关系,并加强联盟,扩大其生态建设能力。

  据市场研究机构Canalys4月报道,2021年第一季(1~3月),全球云计算基础设施服务市场年增长35%至418亿美元,首次突破400亿美元大关。亚马逊AWS以32%的营收市场份额排名第一,其次是微软Azure的19%,GoogleCloud以7%排名第三。

  然而,AWS、Azure、谷歌云等云服务提供商之间的竞争继续加剧。CNBC近日表示,美国国防部计划向亚马逊和微软征求新的合同提案,并表示它们是唯一能够满足其需求的云服务提供商。但美国国防部也表示,将继续进行新的市场研究,考察谷歌、甲骨文、IBM等云服务商是否也能满足其要求。

  03 增长和投入并行,未来成本压力大

  在整体收入增速下降的同时,资本市场也担心亚马逊运营成本的上升,这将对未来的业绩增长产生更大的压力,如物流绩效成本的增加,包括新设施的建设和仓库面积的增加,以及劳动力市场变化导致的员工成本增加。

  关于物流成本高的问题,奥尔萨夫斯基表示,物流能力在第二季度进一步升级。随着物流网络的逐渐成熟,亚马逊的零售和FBA第三方物流业务在过去两年翻了一番。然而,市场对我们物流业务的需求很高,公司一直在加强这方面的投资以满足市场需求,导致第二季度末资本支出和设备租赁费用同比增长74%,去年同期增长38%。

  随着市场需求的增加,亚马逊将在今年下半年进一步扩张,以逐步提高整个物流系统的能力。到2021年,我们将进一步加大对欧洲市场的投入,完善物流交通网络的布局,以提供更及时的配送服务,特别是当天达到‘业务’。

  然而,随着物流系统的扩大,必然会产生更多的员工招聘和培训成本,以确保物流配送和货物挑选中心能够有序运行,这些投资的正效益需要多年才能看到。与此同时,亚马逊的工资支出压力也在逐渐加大。由于招聘市场的激烈竞争,公司会在员工激励方面做得更多,留住这些团队骨干需要大量的投资。此外,第三季度受经济增长、商业复苏、政府在一些方面的支持等多种因素的影响,也可能对就业市场产生很大影响。但亚马逊在第三、四季度会雇佣更多的新员工,这样工资支出的压力还会继续存在。

  到第三季度末,亚马逊在全球雇佣了133.5万名员工,同比增长52%。第一季度员工人数小幅下降后,亚马逊员工人数创历史新高。

  近两年来,亚马逊以增长为首要任务,随着国际业务收入的不断增加,需要进一步加快在海外市场的投资。例如,葡萄牙度开始,葡萄牙就被列入优先发展名单。而且在巴西、印度和中东地区也一直在投资,之后还会不断拓展新的市场。之前几个成熟的市场,包括欧洲和日本,营业额一直处于低迷状态,但经过努力,逐渐恢复到过去的实力。

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